オリエンタルランド、強気の値上げと“猛暑の現実”──2026年3月期1Q決算を読む

2025年4〜6月期のオリエンタルランド（OLC）の決算は、**売上高1,637億円（前年同期比+10.3％）、営業利益387億円（同+16.3％）**と、過去最高の第1四半期となりました。主因は、テーマパークの単価引き上げとホテル部門の好調です。

しかし、あまりにも強気な単価政策と、連日の猛暑に対応しきれない運営体制には、懸念も浮かび上がります。

単価上昇が支えた増収──入園者数は“横ばい”

入園者数は前年同期と「ほぼ同様」とされており、実質的な増収要因はゲスト1人あたり売上高の上昇です。

このような状況は、「インバウンド向けの高単価戦略」と見れば合理的ですが、一方で**国内ファミリー層の“価格離れ”**を加速させるリスクも孕んでいます。

東京ディズニーシーの新エリア「ファンタジースプリングス」がフル稼働した初の四半期。これが収益を押し上げた点は否定できません。

しかし、スペース・マウンテンのクローズや、週末の雨天増による集客減もあり、収益増はほぼ単価効果のみである点が気になります。

また、ハードの刷新は進んでも、ゲスト体験に直結するソフト面（接客や動線、冷房設備など）での投資効果が見えづらいのも事実です。

2025年夏、日本列島は異常な猛暑に見舞われ、テーマパーク運営にとっては過酷な環境となりました。

OLC側も7月2日から「サマー・クールオフ」という夏イベントを展開しましたが、その実態はミストや濡れ系ショーの演出中心。パーク全体としての“暑さ対策”は限定的です。

といったインフラ投資が求められる局面にも関わらず、そこに本格的な手が打たれた様子は見えません。

ホテル事業は、営業利益が前年同期比**+112.2％の91億円**と大幅増。ただし、**平均客室単価が約1万円上昇（+17.5％）**している一方で、**稼働率は微減（94.2％→94.0％）**という状況です。

これは、一部の富裕層を中心に高単価需要が取り込めている反面、価格に敏感な層の取り込みが鈍っている兆候とも解釈できます。

オリエンタルランドの第1四半期決算は、数字だけ見れば非常に好調です。しかし中身をよく見ると、**「単価頼み」「価格上昇」「夏対策の薄さ」**という気になる傾向が浮かびます。

今後の焦点は以下の3点です。

持続的な成長には、「単価」ではなく「体験価値」をベースとした戦略が今こそ問われています。