クレディ・スイスは潰れるの？

米国のシリコンバレー銀行の破綻が騒がれる中、世界最大級の銀行グループであるクレディ・スイスの株価の下落が話題となっている。

クレディ・スイスは投資銀行部門の不振もあり、決算が振るわなかったことから、増資や投資銀行部門の縮小､数千人の人員削減を伴う戦略計画を発表し、収益力回復を進めていた。しかし株価の下落が止まらない状況である。

そこで、クレディ・スイスは破綻するか、考察してみた。

2022 年第 4 四半期の財務実績

自己資本比率等の安定性の指標や、流動性指標は問題ない水準であるが、税引前損失は 10 億スイス・フラン（約1400億円）と赤字である。そのうえ、過去２年の財務報告と管理手順に「重大な弱点」があったとし、これを是正する新たな計画を採用すると発表している。

さらに、主要株主のサウジ・ナショナル・バンクが追加投資を否定する発言も伝わり、さらなる下押し材料になっている。

S&Pの外部格付は、BBB-とギリギリ投資適格級である。

デフォルト（債務不履行）のクレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）プレミアムは上昇しており、8.35%に拡大し過去最高を更新している。

また、保証料は同業のＵＢＳグループの約20倍、ドイツ銀行の10倍に相当する。

クレディ・スイスはG-SIBS（グローバルなシステム上重要な銀行）に認定されており、世界の金融システム上（国際的活動、規模、相互関連性、代替可能性、複雑性）重要な銀行である。

総資産残高も90兆円ほどあり、クレディ・スイス発行の債券も広く購入されている。

Too big to fail「大きすぎて潰せない」といわれており、金融当局の支援なども予想されるものの、信用で成り立っている金融業界において、一度信用を失ってしまうと、崩れる可能性もある。

今後も注視が必要である。